恒指业绩(恒指2021):市盈率(P):市净率(P):-

中泰国际认为,市场依然是处于“震荡期”,市场整体运行仍然为多空因素主导。虽然隔夜国际原油价格、三大指数的震荡烈,短期对指数构成较强的压制作用,但对于指数来说,市场总体的情绪仍然是偏谨慎,特别是目前已经有了较大的回撤。从恒指及大盘指数的总体表现来看,整体的节奏仍然是相对平稳的。

上证指数在经历了2020年的上涨之后,受到了的影响,市场进入到了“震荡期”,市场整体估值水平较高,指数很难再现前期的上涨行情。目前市场主要集中在的冲击下,货币政策的宽松,经济的重启,以及美联储的宽松,以及国内市场的市场和指数的稳定,是影响指数的重要因素。

行业指数表现整体疲软

从行业指数来看,上证指数中,市盈率(P)、市净率、市销率指数(P)及流通市值均表现较好,其中,市销率指数表现较好,其中市盈率指数表现较弱。从指数的整体表现来看,市盈率指数主要集中在化工、电子、银行等行业,医药生物、钢铁等行业。

在行业指数中,市销率指数表现相对落后,其中市销率指数表现较差,主要来自于的冲击下,多地对经济的悲观预期以及消费者价格的上涨。

同时,随着3月局对于后续经济政策进行纠偏,以及2022年春节的“稳增长”政策的释放,市场也在关注3月经济数据的表现。其中,在“稳增长”政策落地的情况下,3月PPI同比涨幅也开始明显回落,2月同比降幅为2.7%。

从4月以来的市场表现来看,指数呈现出弱势震荡走势,虽然指数走势仍然相对强势,但大盘指数仍然出现了明显的下滑。从历史数据来看,这波行情指数在本轮反弹中多数时间是处于下跌趋势中。

估值方面,当前指数的估值水平与2016年以来的整体水平大致相同,处于相对较高位置,从指数表现来看,估值指数中,相对估值与PE仍然较低。从估值水平看,目前整体估值水平较低,PE仍然偏低,PE水平较高。从历史数据看,指数的估值水平较低,历史上出现过很多牛市行情,但估值水平相对较高。

在行业指数中,市盈率、市销率、市净率、流通市值及流通市值均较高,这些都是制约指数表现的重要因素。在上述基本面情况改善的情况下,对指数后期走势的影响力会逐步显现,但由于指数后期的调整幅度相对较大,需要进行筛选和分析。

4月以来,在多重利好因素刺激下,市场情绪持续偏好。虽然3月9日,证监会提及公司关注上市公司的信息披露,但事实上,该行对上市公司的质询和质询均未作过回复。所以,目前市场仍以“散户进军”为主,在市场情绪稳定之后,部分股票依然以散户为主,但总体来看,散户增多,市场情绪的不确定性上升,散户增多,股票市场表现依然较好。

从整体来看,市场当前呈现震荡偏强走势,存在一定的修复行情。短期内由于市场整体估值偏高,部分优质标的存在调整压力,但投资者可以关注部分优质标的的投资机会。

基于此,我们建议对部分行业指数进行相对谨慎的评估,一方面,建议以三个维度予以相对谨慎,一方面,建议以2020年上市公司一季报为投资标的进行相对谨慎的评估,做好甄别,以此确定当前股票市场是否存在泡沫,另一方面,建议以当前市场估值水平、且处于相对低位、长周期、且处于相对估值相对低位、回撤空间相对较小的板块作为投资标的,择机进行风险对冲,比如医疗、白酒、家电、食品饮料等。