恒指期货对冲(股指期货对冲)是利用股票指数期货合约价格变动的避险工具,即通过买入(卖出)指数成份股期货合约,以达到对冲股票现货市场价格变动的目的,同时又在股票、债券等金融工具上通过卖出(买进)指数成份股指数期货合约,以谋取股指现货和股票指数之间的价差收益。在金融衍生品市场中,股指期货是市场的一种标准化合约,是一种通过买进股指期货合约进行套期保值的工具,即同时买入股指期货合约,以谋取股指现货和股票指数之间的价差收益。

股指期货交易的对象是具有价格风险的证券。股指期货是以股票指数为标的物的期货,是一种可以进行对冲的风险的资产,对市场风险的压力是有限的,主要原因是:

(1)提供了一种在相同价格水平下投资股票指数的工具,并不存在投资的风险,甚至可以帮助投资者避免股票指数的高风险。

(2) 降低了股票指数的投资成本,有助于更好地在期货市场中进行套期保值。

(3) 降低了投资者的股票持仓成本,有助于降低投资者进行套期保值的市场风险。