恒指转跌原因(恒指下跌原因)

首先,先看恒指下跌原因。首先,由于3月23日(周四)有券商宣称,一季度通过"熔断"机制,从21点55分停止交易,因此一季度恒指会有所下跌。其次,受上周五指数大跌影响,周五恒指开盘后暴跌,跌幅超过7%,为单日跌幅最大的一次。再次,受希腊问题影响,周一恒指走势偏弱,全天成交量和指数萎缩,盘中还出现暴跌的个股。最后,受周末央行降准降息和周末媒体称, 今年二季度末银行体系流动性总量为17万亿元,比去年同期增长近三倍。我们判断, 本跌的主要原因是3月以来,由于去杠杆、货币宽松、信用宽松、加息预期、缩表宽松等原因,以及股市反弹后,股权质押风险上升,流动性预期下降等,市场多空因素相互交织。

在上述多重因素之下,市场认为恒指还可能下跌。但我们认为,股市的风险依然偏高,虽然期指也存在调整压力,但是,中美贸易摩擦对经济的影响依然存在,同时美联储降息的靴子迟迟未落地,还要看外部环境和国内经济走势。另外,上周五美联储鲍威尔发表讲话,承认了当前美联储面临的经济过热风险。美联储通过QE及缩表来缓解金融市场的波动性。

其次,货币宽松的作用是缓解金融市场的波动性,但效果却并不明显。一季度以来,美元指数有所反弹,但国内经济数据仍表现疲软,股债双杀。二季度货币宽松虽然将缓解,但降息的呼声仍然没有释放,市场的恐慌性抛售,市场的风险偏好逐渐回升,从而形成了股债双杀的趋势。此外,由于监管层加大了新股IPO的再融资力度,使得市场的融资成本进一步提高,流动性出现了紧张,信用利差进一步缩窄。

再次,上周五中国A股市场经过前期大幅反弹之后,市场获利回吐,部分资金出现了逃离,导致市场出现快速下跌。

再次,期指大幅走弱,主要原因在于昨日所调整的三大期指中,IH和IF都有小幅减仓,IC也明显受到了拖累。

最后,期指昨日总持仓和主力净空持仓量虽有所减少,但从前二十席位的持仓数据看,也显示了市场中依然有较为强烈的看空力量。从持仓数据来看,昨日三大期指总持仓量依然处于低位,不过从这个数据看,空头力量对多方有更为明显的压制。从持仓量的变化来看,昨日的多头减仓力度略微大于空头,市场呈现出对后市悲观的态度,但多头在空方的强大阵容下并没有大幅撤退,导致IF和IH仍然处于相对高位,但有略微走弱的迹象。

最后,预计昨日市场将以弱势振荡为主。首先,期指持仓的大幅增加,一定程度上反映出市场对于后市缺乏一定信心。其次,IC走势相对偏弱,显示了市场投资者对于后市较为悲观。第三,当前市场多空双方处于僵持状态,短期内很难有明显的方向。第四,从期指持仓数据来看,昨日三大期指总持仓虽然呈现出 增加,但增仓力度相对有限。因此,尽管期指总持仓有所增加,但多头增仓力度并不大。