恒指发展前景(恒指2021)

指数团队认为,考虑到中美两国币汇率的走低,中美10年期国债收益率也可能会进一步下行,且中美10年期国债收益率有望进一步下行,那么相对于指数类产品而言,还是具有更大的投资价值。

总量宏观驱动力上升

根据中信证券(行情 股吧 买卖点)对25家券商开展2021年展望,受全球经济放缓及影响,2021年全球经济形势有望趋缓,发达经济体和新兴市场国家经济疲软,发达经济体表现出色,以新兴市场国家和地区为代表的发展中国家或面临增长放缓压力。

一方面,发达经济体经济增长放缓,金融环境偏紧,在此背景下,全球经济增长放缓,新兴市场国家经济表现出色。另一方面,货币政策向稳增长的方向转型,金融环境的宽松,各国经济增长预期增强,推动全球风险资产价格上涨,同时也会导致流动性过剩。

“其中,发达经济体和新兴市场国家的债务水平非常高,叠加金融环境收紧,为新兴市场国家汇率上行提供了“上档顶”。另一方面,发达经济体的负债水平比较高,金融环境收紧导致收益率走低,在这种情况下,新兴市场国家和地区经济表现将受到影响。

去年以来,我国经济增速整体放缓,而欧元区、日本、美国和英国等发达经济体的经济表现也偏弱。同时,受全球贸易摩擦的影响,预计2021年我国进出口同比下滑,进出口总额、工业增加值增速下降。总体上,我国经济总体保持平稳运行。

但由于中国经济整体保持正增长,2021年的进出口总额达1.9万亿美元,比2020年增加10.9%,进出口总额和经济总量均为正增长。

此外,由于我国以消费为主导的贸易结构,以及我国在全球经济高涨的背景下,以出口为主的外贸表现相对较好,因此我国以制造业为代表的外贸表现较为突出。

具体来看,2021年,我国出口总值同比增长率为8.6%,比2020年提升1.5个百分点;进口总值为1.02万亿美元,同比增长率为11.3%,均达到“”开局以来的最高水平,在全球经济复苏的大背景下,我国的外贸表现尚可,出口增速达4.9%,在全球经济增长放缓的背景下,外贸整体维持正增长。

值得注意的是,在这一趋势下,我国的经济表现表现有所下滑。据公布的数据,2021年1-11月,我国共出口纺织品服装约1.66亿美元,同比增长7.5%;进口额为1.26亿美元,同比增长22.5%。

总体来看,我国出口增速放缓,且有放缓迹象。

中长期来看,我国的贸易结构持续优化,经济稳步增长。

全球经济展望指出,2021年,我国的进出口总额达到了1.7万亿美元,比2020年增加10.9%,进出口总额同比增长14.2%。

进出口总额的增长,主要有三个方面的原因:一是我国对美国的出口比例不断提升。二是我们以贸易为主导的经济结构。三是我国经济发展较为平稳,国际贸易在一定程度上有助于推动我国企业向全球经济输出更多的产品和劳务。四是我们已经逐步实现了产品和劳务的多元化,出口增长了11.2%,是全球经济增长的主要驱动力。

中长期来看,我国的外贸发展会继续向中国的经济增长点集中。

浙商证券(601878)分析师 孙东升表示,从上市公司的角度来看,上市公司的发展有其自身的特点。