周一恒指分析(恒指今日交易策略)早盘参考自11802.20点下方展开的反弹行情。这段时间从整个港股市场走出行情。并且市场对节前美联储加息预期有所增强,因此恒指会有上行压力。

海外方面,欧美国家股市相继迎来了集体表现,道琼斯指数涨1.8%,标普500指数涨2.1%,纳斯达克指数涨3%。我们预计,此次股市回调,主要原因在于美联储加息预期。我们判断,美国目前经济状况良好,失业率维持在3.7%附近,从一些行业来看,有色行业、食品行业表现优于其他行业,这次美国经济数据整体表现良好。

(一)海外市场

由于美联储加息预期强烈,导致市场利率显著上涨,这对海外市场形成一定的抑制。特别是在利率上行时,外资流出资金涌入这些行业。以美国为例,根据美国券商协会的数据显示,美国基金年末净流出规模已经达到2800亿美元,折合到年末这段时间内流出近1700亿美元,这主要是由于债券市场资金主要流向银行,当海外资金的流出过快时,就会引起市场波动。

(二)国内市场

2月17日,央行决定在上海黄金交易所(代理)公开市场开展中期借贷便利(MLF)操作,中标利率2.95%。我们认为,这次中期借贷便利操作虽然规模较小,但短期利率大幅上行后,对于银行间市场流动性的影响较大,这说明外资流向股市,对于股市构成一定的压力。

3月21日,北上资金重新回流,我国A股市场在上周四、周五大幅上涨。那么,在美联储加息预期升温背景下,北上资金会否涌入呢?笔者认为,不排除。对于境外投资者而言,有几方面的因素,一是美联储加息预期升温,二是国内自身基本面情况良好,三是因素影响下的企业复工复产。不过,总体来看,海外投资者的涌入将对A股市场造成一定的压力。

1、海外资金回流导致A股市场资金分流

美联储3月加息预期强烈,并且市场对美联储加息预期升温,A股大幅上涨。尽管在3月16日,美联储加息25个基点的预期有所升温,但在随后的3月18日,美联储鲍威尔表示,如果经济继续向好,美联储可能在5月上宣布加息,同时美联储宣布将在4月上将利率从0%上调25个基点。并且鲍威尔对此表示强烈,希望在今年年底前开始加息。

2、美联储加息预期升温导致美元指数快速上涨

自从3月19日美联储宣布加息25个基点以来,美元指数上涨了2%左右。但这种快速上涨并没有推动金价大幅上涨,反而影响了黄金市场。

在美国的对经济的影响下,美国多家企业遭遇,企业关闭,工厂停产,许多工人失业,失业率上升。许多公司,包括工业企业,如科技公司和医疗保健公司,宣布推迟对员工实施新的福利计划,从而引发股票、债券和房地产价格下跌。在经济方面,美联储加息预期升温,造成股市从100点上方猛跌至50.5点,导致所有的避险资产,出现一定的抛售潮。

3、美国劳工部3月17日公布的数据显示,美国3月非农就业人数增加17.1万人,好于预期的增加14.5万人,前值增加27.5万人;美国3月平均每小时工资月率增长0.3%,好于预期的增长0.2%,前值增长0.3%。