南下资金驰援恒指创新(南下资金概念)

1、南下资金回流

从股市的走势来看,资金流向上来看,恒生指数当中,北上资金呈流入状态,而且净流入资金非常明显。其中,深市资金流入净流入20万,沪市资金流入净流出13.75亿,创业板资金流入净流出7.13亿,科创板资金流入净流出26.11亿。

沪市南下资金净流入资金的影响力在于,海外资金在南下资金流入后流入A股,带动沪市南下资金净流入,从而使沪市南下资金流向海外的资金占比进一步上升,进而使港股南下资金流入A股的概率增强。不过,值得注意的是,中美经济基本面差异及货币政策的差异也不利于北上资金持续流入A股。因此,我们认为,北上资金流入A股的真正意义上与海外资金的流入情况并不大。

2、北上资金持续流入

从股市的走势来看,北上资金持续流入A股,自然引起了市场的关注。这一点与我们的专题报告中提出的观点是一致的。

这一点我们从上证指数的日K线图就可以看出,沪市已经创出了4345点的新高,其上涨力度明显强于深市。在昨日的沪指上涨的时候,沪市的成交量也出现了增加。这其中,创业板的成交量也是出现了大幅的放大,且昨日的成交量也是继续放大。

这一背景说明了什么?说明了这一点。我们在调研时,经常会提到北上资金是通过沪港通进入A股的,北向资金的动向很容易被我们忽略。我们在调研中也经常用到北上资金,这些资金有专门的策略研究机构,从而对沪市的走势有一个基本的了解。

同时我们也可以使用北上资金的流向数据来解释北上资金的进出情况。虽然北上资金的的买入卖出情况,存在一定的偶然性,但是很多时候这些数据可能在行情上涨或者下跌的时候是有一定的偶然性的。

所以我们还是建议,如果我们把北上资金的流入情况完全归为北上资金的进出情况,也就是我们说的北上资金是有一定的被动的。但是这种情况存在明显的偏差,所以我们在判断北上资金是否流入的时候也要特别注意。

另外,北上资金的买入比例和卖出比例的对比,都有一定的片面性。我们在调研中也有专门的研究案例,比如上图,我们在上海交易所、大连商品交易所、郑州交易所等三大交易所,上面的北上资金一直都是加仓的,所以我们可以把这种比例,叫做是被剔除的可能性。

而在一些行情比较特殊的时候,北上资金大幅的卖出,在很大程度上是因为这里是有突发因素造成的。我们参考下北上资金的持仓比例和成交金额的变化。

比如我们在上图我们发现在7月底的时候,北上资金的持仓比例在不断的增加,而且从近7个交易日中,北上资金的成交金额,已经有5次达到了40万,这个时候,如果再次出现北上资金的大量的买入,可能就会出现明显的北上资金的流入的情况,但是如果出现大量的买入,那么可能就是游资的行为。

总结:我们在上面的研究历史的经验中,我们发现北上资金其实在股市中的作用并不明显,对于那些大型机构来说,北上资金是可以充当跟庄的角色。但是如果市场中的机构投资者,在进入股市之前,往往也会跟着外资大量的进入,最后一个就是我们上面提到的一些典型的北上资金的情况。

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