恒指地产集体发力(恒房地产)上周,上证指数和深成指相继创出本轮反弹新高,深证成指反弹新高,其中深成指上涨11.2%,恒生指数上涨4.7%。三大股指期货、沪深300指数期货则先后出现较大反弹,与港股相关的中证500股指期货更是接连创出本轮反弹新高。上周恒生指数和恒生指数大幅上涨,表现最强的是上证50指数,涨幅达22%,但值得注意的是,中证500指数期货创出了本轮反弹新高,成交量达61024万手,期间日均成交额为3460亿元,同比增长74.7%,盘中成交量也达到了2015年10月以来的最高水平。与股市相关的中证500股指期货则未能如此强势,虽然尾盘出现小幅上涨,但成交额仍创下近半年来的新高。

本轮反弹行情的特点是股指持续活跃,一旦大盘出现强势上涨,则更加能够推动股指持续走高,这对于上证指数而言,并不是好事,因为大盘短线走势明显强于中小盘股。尤其是上证指数已从3038点左右涨到了4940点,股指期货上涨幅度达74.2%,平均周涨幅为-3.7%。

在前期股指持续反弹的过程中,主力资金在股指期货和现货市场也出现了较大的抛压。而在近期股指期货相对现货更加活跃的情况下,股指期货与现货指数的价差扩大,促使期指市场近几日的交易成本明显抬升,形成了明显的贴水,这可能是近期股指期货表现较强的一个原因。

虽然当前市场仍然在强势反弹,但仍然对于股指期货市场的未来走势存在一定的不确定性。上周五,三大股指期货主力合约全线收跌,IF1507、IH1507和IC1507的主力合约周跌幅分别为7.8%、8.8%和5.5%。不过,值得注意的是,所[微博]公布的数据显示,5月15日当天沪深300股指期货前20名多头席位持仓量为2650手,较前一交易日增加了24万手,增幅为7.2%。前20名空头席位持仓量增加410手至5679手,增幅为3%。

经过以上分析,认为,近期股指期货出现反弹的主要原因有两点:一方面,大盘整体强势,对于市场形成有力的支撑。另一方面,近期国企的力度在逐步加大,指数连涨的走势在一定程度上反映了市场对国企的预期,这也在一定程度上为市场形成了做多的理由。

其次,从结构上看,本轮反弹行情背后资金的持续入场,推动行情的延续性较强。一方面,市场整体存量资金维持窄幅波动,在股指期货上寻找优质资产的交易机会;另一方面,本轮上涨行情的发动点源自证监会宣布对股票账户的检查。

再看当时的期指市场,在上周五的尾盘大幅下跌之后,市场出现一定的反弹,但持续性仍然较弱。同时,市场整体成交量不足,整体成交量处在冰点水平。截至昨日收盘,沪深300期指总成交量为546手,较前一交易日小幅下降25手,至5582手。上证50期指总成交量为1107手,较前一交易日小幅下降17手,至259手。中证500期指总成交量为2618手,较前一交易日小幅下降40手,至1113手。而中证500期指总成交量为981手,较前一交易日小幅下降6手,至778手。