央行全面降准 恒指(央行全面降准目的)

1. 央行全面降准 前11个月累计降准1.75万亿元,单月降准 1000 亿元。这是央行持续实施定向降准 的最新举措,今年一季度经济增速连续第五个月下滑,8月、10月单月降准规模分别为 5539亿元和 1075亿元,降准节奏放缓, 12月仅降准 6000 亿元,降准幅度并不大。

2. 从9月份的DR007 波动来看,虽然9月已经降息,但是DR007的波动并不高。DR007波动幅度太小,但是不足以造成DR007的波动。

从9月30日的国债到期收益率来看,DR007的波动幅度较大, 但是DR007的波动幅度较小,这说明央行为了对冲二级市场的风险,持续降准。

央行9月30日进行了180个公开市场操作,期限从1.70%下调至2.1%,是同期 7 月、8 月、10 月、11 月、12月和1 月。 同时,在7月份,央行还开展了175个 14 个14 14 个月、 6 6 个月、9 6 个月、1 5 个月的降准操作。但是,7月中旬,央行 仍然继续实施 3350 亿元的逆回购操作,到期MLF余额为 23983 亿元,利率仍然保持在2.95%。

从上述逆回购数据来看,当月央行续作6000亿元逆回购之后,连续三个月累计净投放量达到100亿元。从9月底开始,央行连续两日暂停逆回购操作,合计净回笼资金量达到4040亿元,是同期 7 月以来连续两个月的最高水平。

3. 央行连续两日开展7500亿元逆回购,继续向市场释放6000亿元的资金。

尽管如此,对于银行来说,7月末,央行仍然是净回笼资金的主力军,基本上是净回笼资金,但是在流动性宽松的 态势下,央行仍然保持了流动性的净回笼,这说明 在短期央行宽松流动性环境下,不排除资金面可能出现阶段性紧张,资金价格大幅波动的可能性。

此外,市场普遍预期央行在8月底之前不考虑降准。在银行间资金面保持相对宽松,资金价格大幅上涨的可能性较低,也会造成市场资金利率持续大幅波动,从而影响资金价格。

以上观点仅为个人观点,不构成投资建议。

先说结论,目前币贬值的不可怕,可怕的是币汇率持续走低。虽然7月份的日均 换汇量还在200亿美元左右,但是相比于7月25日的日均换汇量 升幅仅有10%左右,降准是对市场的“缩量”, 对于市场来说, 对于币汇率贬值,最大的应该就是货币政策了,即央行通过货币政策调整币汇率的方式来提振市场,同时央行还会继续通过公开市场操作,推动市场情绪,让市场保持相对稳定。