澳美恒指策略观点(澳美分析)

澳洲联邦银行(CBA)分析师 Scott Darani

当前已经确定了市场中的几率分布理论,即“周线低位的对称三角形”。该行认为,市场行为有望在第二季度达到中性区间,但该行在2013年以来一直处于“中立区”,但现在很难再出现这样的交易模式。

历史上,每逢这种情况发生时,通常为期3个月,这个时候应该会出现另一种情况:澳洲联邦银行(CBA)分析师John Follers表示,该交易员显然可能会看到(AMBE)的交易平静,而亚洲的两个地方,尤其是澳洲联邦银行(CBA)的账户非常的谨慎。

目前看来,大多数交易商认为新西兰正处于利率中性的“自闭”模式。这一事态已经从人们开始消化的程度上产生了。去年,野村策略师在三个月内就把新西兰基准利率降至零,从而促使了一些银行跟进。

随着一些对于未来几年资本流入的预期减弱,澳洲联储和欧洲央行就开始加强市场对于澳洲联储的预期。澳洲联储预计,澳洲联储将在2021年底前再降息,同时欧元区经济仍然强劲。

过去的几年里,随着美联储逐步退出宽松政策,外汇市场一直处于“美元走强”的轨道中。这些推动市场的因素包括资本流动和美国利率市场的显著变化。这些因素可能会导致资金流出,使利率上升。

澳洲联邦银行(CBA)分析师指出,近期风险偏好大幅回升的原因是,澳洲联储洛威(Philip Lane)上周日(6月2日)在一个活动上写道,澳洲联储“在这个问题上保持耐心”。他的立场偏中性,因为即便美联储开始再次降息,澳洲联储也会再度降息。

本周多位美联储官员发表讲话,巩固了美联储降息预期。圣路易斯联储布拉德(James Bullard)上周四表示,未来一年经济仍将在低位徘徊,失业率处于历史低位是不可接受的,可能需要降息至接近零。

今年年初以来,受全球贸易紧张局势影响,全球股市下跌。截至6月9日,澳洲股市普遍下跌,创下两年来最长连跌纪录。

FX678研判认为,澳大利亚联储料将在2019年底前将基准利率下调至1.5%-1.75%。这可能意味着,在今年降息两次后,澳大利亚联储对于利率作出更多调整。

布拉德在同事的演讲中表示,澳洲联储在金融市场的公信力仍然是很强的,但如果要取得最终目标,他需要决定是否进一步降息。他补充道,澳洲联储仍处于非常宽松的政策框架内,澳大利亚联储的行动将使得澳洲联储处于一种非常宽松的状态。

货币政策方面,美联储和其他国家央行的倾向都在支撑金价。

周一(6月1日),美国6月非农就业报告公布,可能使美联储降息预期进一步升温。本周五(6月30日)的美国6月非农就业报告将出炉。在截至6月9日当周,美国6月非农就业人口增加29.1万人,5月失业率从3%下调至2.5%。

周一(6月1日),美联储鲍威尔表示,美联储将采取行动,以遏制通胀,因此黄金将走高。鲍威尔重申,在全球通胀继续低位的背景下,美联储将在未来的几个月内采取行动,在利率——债券和抵押贷款支持证券(MBS)——之间做出调整,直至通胀和就业目标取得实质性进展。