恒指期货行情操作策略(恒指期货操作建议)

恒指期货行情操作策略(恒指期货操作建议)

市场化,配置型增强,国内信用债的调整,大盘震荡。

大盘反弹上行,短期可关注5日均线支撑,但前期的压力较大,需防范回调风险,对指数形成扰动,操作上,建议观望或轻仓试多,不建议追高。

关注信息,国际事件,美国经济数据,美联储加息缩表预期。

国外局势

美债收益率

本周美国的债务和国债的大比例地接近或超过了GDP,这是全球市场的最大威胁,引发了对美国债务违约的担忧。如果美债收益率高于美国的债务违约的风险(10年期美国国债收益率达到1.64%),则可能引发投资者在短时间内抛售美国国债,从而压低美债市场的价格。

昨日美国2年期和10年期国债收益率分别高达3.29%和3.50%,也为上月历史最高水平,并因为周三有特朗普邀请参加国会听证会()而迎来,这样的情况不排除美国金融市场出现暴跌的可能。

信用债

市场对美债违约事件的关注,美元流动性泛滥,风险偏好,以及美债信用违约可能会对经济、金融市场造成冲击的担忧。

在这样的背景下,最近两年美国经济数据大幅好于预期,股市泡沫集中,债市泡沫不断膨胀,股市泡沫持续扩大。受流动性宽松及美国国会提高债务水平预期等因素的影响,美国的信用债信用利差不断扩大,导致股票估值大幅上升,股票股本回报率上升,整个美国股市泡沫集中。

美债收益率不断上升,反映了市场对美联储加息的预期,这也是美国经济泡沫不断扩大的一个信号,但美债收益率是否继续上涨,还要看经济基本面。

美国当前的经济状况比2008年金融危机后的复苏要差,随着美国经济的持续复苏,债务和股市泡沫可能会逐步降低,风险偏好回升,资产价格下跌,资本市场泡沫进一步扩大,风险偏好上升,美债收益率继续上升。

英股和美债收益率

从历史上来看,经济危机阶段,美债收益率和股票价格的收益率会在很大程度上反映出美股的繁荣程度,但从目前来看,这两个利好因素都未能改变美股和美债的牛市格局,而且,目前全球债市泡沫化程度已经明显提升,如果美债收益率继续上升,那么全球资本市场的风险偏好将会降低,风险资产价格也会随之上升。

美股企稳回升,利好债券市场

美元流动性泛滥,对美债市场影响较大。而美元流动性泛滥对美债收益率的推升,在一定程度上影响了美国经济的走向。

而在市场经济上,一般来说美债收益率与美元流动性有一定的负相关,美国经济在经济繁荣时,货币供给增加,其对美国金融市场的冲击就会相对较小,经济衰退时,美债的收益率会随之下降。在历史上,美股与美债最大的不同点在于,美国经济基本面的疲软就是指,而美债收益率在经济繁荣时,货币供给增加,经济疲软就是指,美国经济很疲软,美债收益率也会下降。

根据市场经济理论,利率下降,美股和美债收益率上升的可能性较大。比如说,在2003年6月,美股从7500点的低点上涨到40000点左右,涨幅是50%。而在2003年6月,美股从7500点的高点下跌到40000点左右,涨幅是47%。