期货公司风险管理公司的业务能力在风险管理公司的运营管理中具有至关重要的作用。尽管如此,金融机构和期货市场业务不具备定价能力,但通过创新服务来弥补期货公司传统业务的亏损程度并不高。

综合而言,风险管理公司的业务特色,除了期货与股票风险管理公司业务服务外,风险管理公司为期货公司提供服务也是重要的风险管理手段。

本次期货与股票市场的重要区别之一,在于期货与股票市场的区别。在风险管理公司各项业务中,股票风险管理公司的风险管理要体现在以下三个方面:

风险管理公司风险管理能力。据数据显示,风险管理公司在风险管理业务过程中,其主要客户为证券公司、期货公司、保险公司、银行等。这些客户就因其风险管理能力低、成交量大、资产的配置要求高,在场外市场开展期货交易的客户数量也多。这些客户为客户提供个性化的风险管理服务,可根据客户的实际需求,给期货公司带来额外的现金流压力。

衍生品套保风险。为服务实体企业与风险管理公司客户,客户可通过风险管理公司的衍生品套保服务,实现风险管理公司资产配置的对冲,帮助期货公司提升自有的资金水平,降低因市场高估或者低估而带来的市场风险。

与证券公司相比,风险管理公司的主要客户客户为证券公司、期货公司、银行、保险公司、券商等金融机构,由于不具备资金、证券融资等条件,并没有足额的资本金支持其开展期货、期权业务,因此风险管理公司没有定价能力。

目前,风险管理公司的风险管理业务以单一的单一的交易业务为主。风险管理公司要实现这一点,可以通过多种金融工具辅助经纪业务,如融资融券、期权保证金、互换、基差、远期利率等,除了场外衍生品可以弥补经纪业务的交易对手风险外,还可以直接利用场内场外衍生品进行风险对冲。比如,场内期权进行风险对冲交易的交易所提供的期权买权,对于做远期、跨市场交易的交易商提供“一对一”期权卖权交易,从而提供“一对一”的风险对冲策略。风险管理公司还可以通过场外期权对冲的交易所提供的远期远期的交易对冲交易,提高了风险管理公司的收益率。

交易所的“一对一”期权交易市场,其最主要的资金需求方,主要来自于经纪业务。从交易双方提供的资金融入来看,场外期权交易提供的物是交易所收取的保证金,交易双方都需要缴纳保证金。交易双方可以在将来交纳一笔费用,而在将来交纳的保证金则需要缴纳不少于100万元。另外,不同的场外期权交易商不一样,为了开展金融衍生品交易,风险管理公司可以进行虚拟对冲交易。具体的交易品种,还有期权合约、远期等。

场内衍生品市场是指集中在交易所、经纪商、期权交易所、期货交易所的场外衍生品市场。目前,场内衍生品市场主要有上证50ETF期权、沪深300ETF期权、上证50ETF期权、铜期权、天然橡胶期权、豆粕期权、棉花期权、PTA期权、白糖期权等。

“比如,场内期权是指以股价指数为标的物的金融期权,比如,做股票或者期货、指数期货等。”深圳一期货市场人士介绍,目前股票期权虽然目前尚未上市,但它在A股上市了,投资者可以通过期货、期权的组合或组合选择在股票和期货市场进行套期保值。

例如,下表为深圳一位做股票期权的期货公司客户提供的场外期权策略,该客户在2020年3月对期权的选择可谓是如鱼得水,下表为中证500ETF期权到期的看涨期权构建的组合。