rb螺纹钢期货从供求关系方面来看,中国经济仍然强劲,市场预期保持乐观。数据方面,国家统计局最新公布的2015年9月制造业PMI为51.7%,略高于预期的51.9%,前值为54.7%; 从分项来看,建筑业、建筑业、交通行业、信息技术行业、金融业等主要行业均有所提升,部分行业指数也走出了改善行情。

从季节性来看,随着天气转暖,钢厂的生产将会有所恢复,虽然本周钢厂的开机率降至16个月来的最低点,不过由于8月中旬开始,全国各地的暴雨天气影响到华东地区的钢材生产,加之近期库存的持续下降,钢厂在开机和采购方面也表现出了较强的抗风险能力。从钢铁行业的利润数据来看,近期钢材利润维持在5%左右,钢厂的利润也维持在5000元/吨以上,其中,中小型的钢厂在利润好转的背景下,依然积极生产,对于本周行情起到较好的支撑作用。

对于螺纹钢期货行情来说,近两周螺纹钢期价走势整体弱于现货,主要是在于需求疲弱的背景下,期货价格未能获得一定的上涨幅度,在需求疲弱的背景下,投机资金炒作的炒作仍然存在,因此也未能形成足够的提振作用。不过,近期各地限产措施加码,主要是此前的钢厂利润所致,因此,短线的反弹后,成交也是有所回落,价格则是振荡下行。

受制于钢厂的减产,且前期库存累积严重,钢厂对于高价的接受度并不高,而且随着钢厂利润持续下滑,钢厂的减产力度并不会很大。对于钢厂的产量来说,短期的减产对价格的利空作用有限,因为前期库存的积累,在未来几周仍有望成为钢价反弹的动力,而且钢厂前期的利润也是相对较高的。不过,最近一段时间,随着钢厂的减产,且是以中钢协公布的最新的数据为标志,钢厂的利润将有一定的下滑。

从期货市场来看,受供应、需求均较弱影响,铁矿石价格有所下行。从远期来看,国内现货钢价已经处于近几年低点,当前仍然低于期货的价格,虽然相对期货已经大幅升水现货,但是考虑到币汇率贬值趋势未变,现货钢价较期货而言,仍然存在较大的升水空间。因此,未来钢厂对铁矿石的需求仍将存在,这将导致铁矿石期货的升水,从而给予铁矿石价格上行空间。从供需的角度来看,目前钢厂在一季度减产效应并不明显,而近几日,国内现货钢价出现上涨,一方面是钢厂生产的增量有限,另一方面是对现货钢价的看好,因此目前现货钢价上涨,尤其是近几日,现货钢价的涨势似乎也已经开始明显。从现货市场来看,近期市场需求并无明显起色,在“双碳”背景下,企业提高高炉产能利用率、废钢添加比例,还有较高的电炉产能利用率,都将会导致铁矿石需求进一步萎缩。此外,由于目前钢厂生产的废钢只占粗钢总产量的0.4%左右,且废钢价格的大幅上涨还使得钢厂的生产成本明显提升,这使得钢厂对废钢的容忍度相对较低。因此,后期在国家环保整治的背景下,铁矿石需求大幅萎缩的可能性较大。

此外,从外矿市场来看,由于世界各国制造业的复苏仍在继续,因此,全球铁矿石供应仍然呈现明显的供过于求的格局。