天气期货指数(天气期货指数构建):美国天气期货指数(KCRB指数):东部美国东部和南部中部,于10月中旬至12月中旬的连续降雨天气原因导致市场避险情绪升温,致使市场震荡加,并加投资者的避险情绪。天气期货指数(温度期货指数):10月中旬至12月中旬的连续降雨天气主要影响巴西、阿根廷、巴拉圭和秘鲁等地的大豆种植情况,以及后期市场价格波动的风险。

在天气方面,拉尼娜天气在2019年7月底正式形成,使得市场非常敏感,它对天气风险和价格带来了明显的影响。如果未来20天南方降雨量低于正常水平,市场会提前减少对南美大豆出口的预期,利多大豆价格,反之则会利空大豆价格。

从12月中旬开始,10月中旬至1月中旬市场一直处于天气炒作阶段,炒作一般会持续到春节前,随着天气因素的影响,天气因素的影响以及库存的情况,将会使得市场炒作空间进一步减弱,后期天气因素的预期是大概率事件。另外,考虑到2019年12月16日美豆收割结束,部分地区的干旱问题仍然较为突出,因此后期天气仍然会对大豆产量造成影响,这会对市场价格造成一定的利空影响。

美国天气预报显示,2019年10月18日到2020年12月1日期间,南北达科他、南达科他和南达科他地区的大豆产区将会出现低温天气,还有美豆、巴西大豆产量以及期末库存数据。从气象角度看,北达科他部分地区气温高于正常水平,对大豆生长有利。

美国全国油籽加工商协会(NOPA)11月10日公布的数据显示,美国大豆产区气温继续保持在偏低的水平,为大豆生长带来一定的阻碍,但是仍然高于平均水平,其中美豆产量为124.9万吨,较上月预估的136.9万吨有所增加。其中,南达科他州大豆产区气温高达33摄氏度,较上月预估的13摄氏度增加8摄氏度。其中,伊利诺伊州大豆产区气温接近与正常水平相当,部分地区气温处于接近或高于正常水平,少数地区仍有少量气象站存在一定的问题,干旱的威胁较为明显,若不排除本周天气恶化可能。而11月1日至14日期间,美国大豆主产区及巴西大豆产区气温较低,也会使得部分地区的大豆生长压力加大,进而支撑大豆价格。因此,明年一季度美国大豆市场总体供应偏紧,如果四季度没有进一步的炒作,大豆价格会进一步上涨。

大豆现货价格继续回落

由于目前现货市场整体价格较好,且随着远期美豆的大量到港,国产大豆在需求、供给方面更容易出现竞争,再加上新年度国产大豆开始种植,新年度大豆市场供给充足。另外,最近几年进口大豆到港增加明显,但是从替代品的进口数量上来看,增加仍然有限。另外,在9—10月份大豆进口量增加明显的情况下,11月份国内大豆进口量将明显减少。不过,受政策和大豆原料供应等综合因素影响,今年一季度进口大豆到港量将明显降低。整体来看,未来大豆进口量将逐渐增加。

豆粕期货强势上涨

8月以来,豆粕期货主力合约连续上涨,从6月初的5460元/吨涨至目前的772元/吨,涨幅高达12.98%。昨日夜盘豆粕期货主力合约大涨逾6%,最终报收于2706元/吨。菜粕在7月中旬再度涨停,截至8月14日收盘,菜粕报收于8480元/吨,涨幅9.62%。