指数期货技巧(指数期货怎么玩)

1、跨品种套利

2、跨品种套利

3、跨品种套利

上图是3月中旬和4月上旬的指数期货相关性情况。上图是3月中旬和4月上旬的指数期货合约走势,从月间价差上看,沪深300指数期货合约在月间价差从最低到最高之间持续保持在0元左右,在0元左右,这样的月份价差价差相对平稳,在50-100元之间。从4月下旬到5月上旬,处于5-9月价差持续走弱的状况。价差与价差也明显保持在10元左右,与近期持平。5月以来,沪深300指数期货指数涨势如虹,价差从10元到高点不断扩大,并不断走高。截止到4月10日,沪深300指数期货主力合约价格仍维持在10元以上,一直保持在3万元附近,成交量略有放大。但从现货市场看,指数期货合约价格仍处于贴水状态。上图是沪深300指数期货主力合约价格与现货间的价差走势,与4月下旬的情况非常相似。

上图是3月6日和10月14日的沪深300指数期货价格与现货间的价差走势,与4月上旬的情况也是不一样的。从3月中旬到5月上旬,沪深300指数期货主力合约价格一直在5元-9元左右,成交量略有放大,但是这个时期价差一直处于小幅波动状态。5月10日,沪深300指数期货主力合约价格从10元到11元,成交量逐渐放大。截止到5月15日,沪深300指数期货主力合约价格回到9元,成交量逐渐放大。在两者价差不断缩小的情况下,这是一个市场机会,尤其是在远月价差较大的情况下。

总结

由于PTA、甲醇、塑料、螺纹钢的现货库存维持在较低水平,下游产品价格居高不下,PTA、甲醇等期货品种表现出了较强的抗跌性。5月PTA、甲醇、烯烃、聚烯烃的现货库存不断下降,6月PTA、甲醇、聚烯烃的现货库存处于低位,PVC、PP、苯乙烯的现货库存、苯乙烯的现货库存也处于较低水平。6月中旬之后,由于聚烯烃及LLDPE价格高企,聚烯烃、LLDPE等期货品种的基差逐渐走高,7月下旬以来聚烯烃和PVC现货的基差不断走高,6月上旬以来两者的价差不断扩大,9月下旬以来两者的价差不断扩大。受此次的影响,从2020年开始,我国甲醇产业链企业不断扩大,2020年以来甲醇产业链品种也不断扩大,2020年以来甲醇期货和甲醇期权的隐含波动率在5%-10%区间波动。7月以来,甲醇期货价格呈现出明显的涨跌停板,为产业链价格的变化提供了方向性。

在前期的大幅上涨行情中,2020年国内甲醇期货呈现出明显的筑底反弹,与PTA、甲醇的高景气度有着较好的相关性。在甲醇价格不断攀升的过程中,虽然产业链的企业利润缩水,但是产品价格的波动率在8月之后逐渐减小。2020年,由于原油价格暴涨,全球主要原油、煤炭和天然气等商品价格均出现明显的回落,国际甲醇价格也出现了明显的回落。2020年6月至7月,甲醇价格在7月之后开始逐步下跌,6月之后价格逐步回升,但是从7月开始,甲醇价格在9月下旬开始进入回调,7月的回落幅度比较明显。