今天上海现货铜价行情期货走势上午时段,中国国家铁路局集团近日组织两批招标单位,招标铜的进口铜精矿现货,采购铜精矿规模约为2.5万吨,其中对于中国而言,6月份的铜精矿进口量明显下滑。

业内人士认为,在6月份之前,中国铜精矿长单谈判并未取得实质性进展,双方谈判的结果仍然存在不确定性。当然,考虑到国内铜精矿供应还处于过剩状态,谈判的结果仍是铜精矿供应逐步恢复,在价格处于高位的情况下,最终价格仍是以供需双方谈判的结果为准。

现货市场上,中国铜精矿供应短缺状况已经有所缓解。此外,伦铜库存也开始下降,现货升水开始减少。中国铜精矿进口结构有望企稳,精炼铜供应也将恢复正常。

今年7月份,中国国家铁路局、中国国家电网等五部门发布通知,鼓励社会资本投资省建设地下矿藏和深加工,加快挖掘和开发地下矿藏。此外,央行提出推动企业参与地下矿藏和深加工,并下调2018年全国进口铜精矿消费量至2000万吨。而有消息称,中国今年将再度降准25个基点。

中国国家铁路集团的决定也让市场猜测,国家铁路建设将在8月份开始恢复,这意味着7月份的铜精矿供应将逐步恢复。不过,从全球铜精矿的产量增长来看,中国每年从矿山和深加工企业手中进口的铜精矿大多都在年初和中期出现了增量,表明中国“缺矿”的问题已经有所缓解。

对于铜精矿来说,也许会在未来几年逐渐恢复,但从今年8月的出口量来看,是远远低于去年同期的。实际上,今年以来,国际铜价也是一泻千里,美国COMEX铜期货主力合约从9月12日的940美元/吨跌至月末的11000美元/吨,这与前期有较大幅度的下跌有一定的关系。但今年以来,铜价持续下跌,已经持续了半年时间。究其原因,一个根本原因是全球的货币政策在发生改变。

如果美联储在10月降息25个基点,美元兑所有其他主要货币汇率将跌至近10年来最低水平,这对全球大宗商品来说是个利空消息。但是,在这种情况下,全球铜价不可能进一步下跌,除非全球货币政策趋松,而中国货币政策趋松,否则全球铜价难以继续大幅下跌。

此外,房地产销售数据不佳也令铜市需求有望企稳。据统计,今年1-7月,全国房地产开发投资1409亿元,同比下降10.5%;商品房销售面积3015.4万平方米,同比下降7.2%。随着房价的下跌,也让房地产销售增速难以有大幅回升。此外,空调销售持续低迷也可能是拖累铜市需求的一个因素。数据显示,8月空调产量1387万台,同比下降2.3%;房地产销售面积1262万台,同比下降4.4%。这些数据是去年同期数据,而且也表明空调销售的低迷并没有消除。不过,空调销售增速可能进一步下滑,这也意味着空调需求并未出现明显反弹。

不过,中国房地产调控大方向已经开始有所转向,一方面,8月房地产开发投资增速回落,汽车销售量明显增加;另一方面,新基建政策的不断加码,也意味着传统的“地产后周期”或将企稳回升,这对铜需求也是有一定支撑作用。同时,今年中国已经有23个省份公布了具体的房地产投资增速目标,其中包括一些地方的调控政策基本明朗,房地产调控政策的逐步放松,也会有利于后期铜消费。